Prosedur untuk memperoleh standby letter of credit melibatkan pemohon yang mengajukan permohonan ke bank, menetapkan kelayakan kredit, dan biasanya mengenakan jaminan tunai dan membayar biaya.
Stand letter of credit yang biasa disebut SLC atau LOC adalah kewajiban tertulis dari bank yang menerbitkan letter of credit yang menyatakan bahwa bank akan membayar kepada penerima letter of credit jika nasabah bank, pemohon SLC, gagal membayar uang penerima karena dia dari pemohon.
Pada intinya, SLC adalah suatu bentuk asuransi pembayaran cadangan yang dirancang untuk menjamin bahwa penjual dalam transaksi menerima uang yang menjadi haknya dari pembeli. Ini dibayarkan kepada penerima, sesuai dengan persyaratan SLC, atas permintaan, dan bank penerbit tidak dapat menolak untuk melakukan pembayaran karena ketidaksepakatan antara pemohon dan penerima.
Surat kredit siaga biasanya dianggap sebagai sertifikasi kelayakan kredit pemohon dan kemampuan untuk melakukan pembayaran yang diperlukan untuk memenuhi kewajiban kontraktualnya kepada penerima SLC. Dalam hal bank yang menerbitkan SLC akhirnya harus melakukan pembayaran kepada beneficiary, mereka mengharapkan, atau setidaknya berharap, pemohon akan mengembalikannya.
Jangka waktu SLC biasanya sekitar satu tahun, memungkinkan pemohon untuk melakukan pembayaran standar kepada penerima manfaat.
Jika penjual meminta standby letter of credit, dia biasanya bersikeras bahwa itu adalah letter of credit yang tidak dapat dibatalkan, yang berarti persyaratan SLC tidak dapat diubah tanpa persetujuan penerima. Pemohon kemudian meminta SLC dari banknya. Bank penerbit biasanya meninjau kelayakan kredit pemohon sebelum menerbitkan SLC. Semua pemohon yang memenuhi syarat untuk SLC diharuskan membayar jaminan tunai dengan bank penerbit yang mencakup setidaknya sebagian dari jumlah SLC dan mereka juga harus membayar biaya kepada bank penerbit, biasanya 2-5% dari jumlah tersebut dari SLC. Pemohon kemudian memberikan surat konfirmasi kepada penerima dana dari bank penerbit; ini disebut surat konfirmasi bank.
Selain pemohon, bank penerbit dan penerima, pihak keempat yang terlibat dengan SLC adalah bank yang mengkonfirmasi atau memberikan saran. Ini adalah bank yang biasanya terletak di dekat penerima, yang membayar penerima atas nama bank penerbit jika SLC jatuh tempo. Pengaturan ini lebih sering terjadi dalam transaksi internasional. Penerima biasanya membayar biaya yang membenarkan bank.
SLC dapat dipindahtangankan sehingga penerima dapat menjual atau mengalihkan hak atas hasil dari SLC, tetapi penerima masih satu-satunya pihak yang dapat menuntut pembayaran SLC. Dalam hal pengaturan tersebut dibuat, penerima menginformasikan bank penerbit untuk membayar hasil SLC kepada pihak yang telah ditunjuk sebagai penerima hadiah untuk menerima pembayaran. Tidak ada perdagangan SLC umum.
Di Amerika Serikat, SLC diatur oleh peraturan Uniform Commercial Code (UCC).