Pemegang saham pengendali adalah orang yang memiliki pengaruh terbesar dan paling tepat dalam pengambilan keputusan organisasi tempat dia berinvestasi. Dia mencapai posisi ini ketika dia mampu, melalui mayoritas suara dalam rapat, untuk menyimpulkan isu-isu seperti penunjukan manajer baru perusahaan.
Pemegang saham pengendali dapat berupa orang perseorangan atau badan hukum, bertindak sendiri-sendiri atau berkelompok.
Kegiatannya sangat penting bagi keberlangsungan perusahaan. Ini karena, tergantung pada posisi yang diambil, mereka dapat meningkatkan atau menghambat keberhasilan organisasi.
Mengingat hal itu, sudah ada beberapa prosedur hukum yang bertujuan untuk mengurangi kemungkinan penyalahgunaan kekuasaan oleh pemegang saham pengendali. Penghormatan terhadap prosedur ini memastikan tindakan pengendalian yang lebih efisien yang tidak merugikan baik perusahaan maupun pemegang saham lainnya.
Apa karakteristik utama dari pemegang saham pengendali?
Kesalahan umum dalam dunia administrasi-keuangan adalah dengan mengasumsikan bahwa setiap pemegang saham pengendali adalah pemegang saham mayoritas.
Meskipun umum, tidak wajib untuk memiliki lebih dari 50% dari modal suara perusahaan untuk menjalankan kekuasaan kontrol.
Faktanya, ini hanya satu dari tiga jenis pemegang saham pengendali yang ada.
Di dua lainnya, pemegang saham minoritas dapat mengendalikan organisasi dengan cara berikut:
- Yang pertama, ia bergabung dengan pemegang saham lain, melalui kesepakatan suara, untuk mencapai mayoritas mutlak dalam jumlah tersebut.
- Yang kedua, bahkan dengan modal voting di bawah 50%, pemegang saham mampu mendominasi suara mayoritas dan pilihan direksi. Ini adalah penyatuan persuasi dan peluang. Dalam kasus khusus ini, ada apa yang dikenal sebagai kontrol yang dihancurkan : di antara perusahaan yang beroperasi di pasar Brasil, Embraer, Hering dan Valid adalah beberapa dari mereka yang mengadopsi model ini.
Bagaimana pengendalian organisasi didefinisikan?
Seperti yang dinyatakan sebelumnya, ada lebih dari satu cara untuk menjadi pemegang saham pengendali.
Namun, penting untuk dipahami bahwa, dalam hal ini, tidak ada aturan yang tertulis di atas batu. Semuanya bisa berubah kapan saja.
Sama seperti organisasi dengan kontrol yang ditentukan (di mana kontrol terkonsentrasi pada satu pemegang saham mayoritas atau dalam kelompok pemegang saham) dapat membuka kontrol yang tersebar, sebaliknya juga dapat terjadi.
Apa yang akan menentukan transisi ini adalah perilaku pemegang saham pengendali (saat ini atau masa depan).
Misalnya, pada tahun 2005, JC Lenny (saat itu pemegang saham pengendali) mendistribusikan saham Renner di pasar, melewati kendali perusahaan dari yang ditentukan menjadi dihancurkan.
Itu bukan keputusan umum oleh Renner sendiri, tetapi oleh satu pemegang saham penting, yang memodifikasi model kontrol yang diadopsi oleh perusahaan.
Gerakan sebaliknya lebih kompleks. Ini karena tidak jarang perusahaan dengan kontrol yang sudah tersebar menggunakan strategi seperti pil racun untuk mencegah pengelompokan kembali komando.
Sebagai rasa ingin tahu, pil racun adalah taktik pertahanan bisnis yang sangat umum di dunia pengambilalihan. Karena mewajibkan setiap pemegang saham untuk meluncurkan Penawaran Tender Publik (OPA) di seluruh organisasi, jika mencapai 30% saham, itu juga membantu perusahaan yang ingin mempertahankan kendali mereka yang tersebar.
Dalam gaya “semua atau (hampir) tidak ada”, ini mencegah peningkatan konsentrasi yang memungkinkan pemegang saham mayoritas untuk naik di masa depan.
Apa saja cara untuk mencegah penyalahgunaan kekuasaan oleh pemegang saham pengendali?
Juga di bawah Hukum Perusahaan Brasil, pemegang saham pengendali memiliki komitmen yang besar terhadap organisasi. Pada dasarnya mereka berkewajiban untuk mengawasi pemenuhan fungsi sosial perusahaan, agar segala tindakan yang dilakukan di atasnya dan selaras dengan objeknya.
Ini juga merupakan kewajiban umum bagi pemegang saham lainnya, karyawan dan masyarakat pada umumnya.
Untuk memastikan bahwa hal ini tercapai, undang-undang menetapkan bahwa pemegang saham pengendali, ya, dapat dimintai pertanggungjawaban secara individu atas tindakan yang diambil dengan penyalahgunaan kekuasaan. Artinya, jika perbuatan mereka tidak sesuai dengan prinsip-prinsip tersebut di atas, kemungkinan mereka akan dihukum karenanya.