Kali ini kita akan membahas pengertian struktur modal serta komponen dan faktor yang mempengaruhi struktur modal. Berikut penjelasannya…
Daftar Isi :
- Pengertian Struktur Modal
- Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Struktur Modal
- Komponen Struktur Modal
- Modal Asing
- Modal Sendiri
- Bagikan ini:
Pengertian Struktur Modal
Struktur modal adalah proporsi keuangan antara hutang jangka pendek, hutang jangka panjang dan ekuitas ketika menjalankan pekerjaan perusahaan.
Hal ini menjadi masalah penting bagi perusahaan karena struktur modal yang buruk akan berdampak langsung pada posisi keuangan perusahaan.
Berikut adalah beberapa ide tentang struktur modal dari beberapa sumber buku:
According to Halim (2007: 78)
Struktur modal merupakan keseimbangan dari jumlah utang tetap jangka pendek, utang jangka panjang, saham preferen, dan saham biasa.
Dalam teori struktur modal disebutkan apakah perubahan struktur modal mempengaruhi nilai perusahaan, dengan asumsi bahwa keputusan investasi dan kebijakan dividen tidak berubah.
According to Raharja Putra (2009: 212)
Struktur modal adalah campuran dari hutang jangka panjang dan ekuitas, untuk mendanai investasi perusahaan (aset operasi).
Dalam kegiatan bisnis, menentukan struktur modal yang tepat menjadi tantangan tersendiri bagi para eksekutif perusahaan.
Perusahaan akan berusaha menghimpun dana dengan biaya modal yang minimal dengan hasil yang maksimal.
Menurut Sawir (2008:10)
Struktur modal adalah pendanaan permanen yang terdiri dari hutang jangka panjang, saham preferen, dan modal pemegang saham.
Nilai buku modal pemegang saham terdiri dari saham biasa, modal disetor atau lebih, modal dan akumulasi kepemilikan. Struktur modal merupakan bagian dari struktur keuangan.
Menurut Rodoni dan Ali (2010)
Struktur modal adalah proporsi dalam menentukan pemenuhan kebutuhan pengeluaran perusahaan dimana dana diperoleh dengan menggunakan kombinasi atau kombinasi
sumber yang berasal dari dana jangka panjang yang terdiri dari dua sumber utama yaitu dari dalam dan dari luar perusahaan.
Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Struktur Modal
Struktur modal yang optimal adalah yang dapat meminimalkan anggaran biaya dengan menggunakan modal keseluruhan atau biaya modal rata-rata, sehingga akan memaksimalkan nilai perusahaan.
Ada empat faktor yang mempengaruhi struktur modal, sebagai berikut (Brigham dan Houston, 2001: 6):
- Risiko bisnis . Tingkat risiko yang terkandung dalam operasi perusahaan jika tidak menggunakan hutang. Semakin besar risiko bisnis perusahaan, semakin rendah rasio utang yang optimal.
- Posisi pajak perusahaan . Alasan utama menggunakan hutang adalah bahwa biaya bunga dapat dikurangkan dalam perhitungan pajak, sehingga mengurangi biaya hutang yang sebenarnya.
- Fleksibilitas keuangan . Kemampuan untuk meningkatkan modal dengan persyaratan yang wajar dalam kondisi yang memburuk. Manajer dana perusahaan tahu bahwa penyedia modal yang kuat diperlukan untuk operasi yang stabil, yang merupakan faktor penting dalam kesuksesan jangka panjang.
- Konservatisme atau agresivitas manajemen . Beberapa manajemen sangat agresif daripada yang lain, sehingga beberapa perusahaan lebih suka menggunakan hutang untuk meningkatkan keuntungan. Faktor ini tidak mempengaruhi struktur modal yang optimal atau memaksimalkan nilai, tetapi akan mempengaruhi struktur modal yang ditargetkan yang ditetapkan oleh manajer.
Komponen Struktur Modal
Komponen struktur modal terdiri dari modal asing dan modal sendiri, dengan penjelasan sebagai berikut (Riyanto, 2008: 227):
1. Modal Asing
Modal asing atau hutang adalah modal yang berasal dari luar perusahaan selama bekerja di dalam perusahaan dan bagi perusahaan yang bersangkutan modal adalah hutang yang harus dilunasi pada waktunya.
Dalam pengambilan keputusan mengenai penggunaan hutang harus mempertimbangkan besarnya biaya tetap yang timbul dari hutang
Baca Juga : Sejarah Perkembangan Akuntansi
dalam bentuk bunga yang akan menyebabkan peningkatan leverage keuangan dan tingkat pengembalian yang semakin tidak pasti bagi pemegang saham biasa.
Modal asing atau utang luar negeri dibagi menjadi tiga jenis, yaitu sebagai berikut:
- Utang jangka pendek
Utang jangka pendek adalah modal asing dengan jangka waktu paling lama satu tahun. Sebagian besar utang jangka pendek terdiri dari kredit perdagangan, yaitu kredit yang diperlukan untuk menjalankan bisnis.
- Utang Jangka Menengah
Utang jangka menengah adalah utang yang lebih dari satu tahun atau kurang dari 10 tahun. Utang jangka menengah terbagi menjadi dua, yaitu Term Loan dan Leasing. Term Loan adalah pinjaman usaha dengan usia lebih dari satu tahun dan kurang dari 10 tahun.
Sewa adalah suatu alat atau cara untuk mendapatkan jasa dari aktiva tetap yang pada dasarnya sama seperti kita menjual obligasi untuk memperoleh jasa dan hak pemilik atas aktiva tersebut, perbedaan sewa tidak disertai dengan hak kepemilikan.
- Hutang jangka panjang
Hutang jangka panjang adalah hutang dengan jangka waktu yang panjang, umumnya lebih dari 10 tahun. Bentuk hutang jangka panjang termasuk pinjaman obligasi dan pinjaman hipotek.
Pinjaman obligasi adalah pinjaman untuk jangka waktu yang lama, bagi debitur untuk menerbitkan sertifikat utang yang memiliki nilai nominal tertentu.
Pinjaman hipotek adalah pinjaman jangka panjang di mana pemberi uang (kreditur) diberikan hak tanggungan atas barang tidak bergerak, sehingga jika debitur tidak memenuhi kewajibannya, barang tersebut dapat dijual dari penjualan dan dapat digunakan untuk menutupi tagihan.
2. Modal Sendiri
Modal sendiri atau ekuitas pada dasarnya adalah modal yang berasal dari pemilik perusahaan dan tertanam dalam perusahaan untuk jangka waktu yang tidak terbatas.
Baca Juga : Pengertian Modal Ventura
Modal sendiri diharapkan tetap berada di perusahaan untuk jangka waktu yang tidak ditentukan selama modal pinjaman jatuh tempo.
Modal sendiri dalam suatu perusahaan dibagi menjadi beberapa jenis, yaitu:
- Modal
Modal saham merupakan bukti pengembalian sebagian atau peserta dalam perusahaan. Jenis-jenis saham tersebut antara lain saham biasa, saham preferen, saham preferen kumulatif, dan lain-lain.
- menyimpan
Cadangan disini dimaksudkan sebagai cadangan yang terbentuk dari keuntungan yang diperoleh perusahaan selama beberapa waktu atau dari tahun berjalan.
Cadangan meliputi modal sendiri termasuk cadangan ekspansi, cadangan modal kerja, cadangan devisa, cadangan untuk menyimpan barang atau kejadian tak terduga (cadangan umum).
- Saldo laba
Laba atau laba yang diperoleh perusahaan dapat dibayarkan sebagian sebagai deviden dan sebagian lagi dipegang oleh perusahaan. Jika laba ditahan untuk tujuan tertentu, maka cadangan dibentuk seperti yang dijelaskan.
Jika perusahaan tidak memiliki tujuan khusus mengenai penggunaan manfaat tersebut, maka laba adalah laba yang ditahan.