Bagaimana Cara Menghitung Nilai Perusahaan

Nilai perusahaan – Enterprise Value (EV) merupakan ukuran dari total nilai suatu perusahaan. Ini termasuk kapitalisasi pasar perusahaan dan kas di neraca, serta hutang jangka pendek dan jangka panjang.

Nilai perusahaan sering digunakan sebagai alternatif kapitalisasi pasar ekuitas . Ini sering menjadi bagian dari diskusi merger dan akuisisi perusahaan sebagai cara untuk memahami nilai perusahaan yang bersangkutan.

Pelajari lebih lanjut tentang nilai perusahaan, mengapa itu penting bagi investasi Anda, dan cara menghitungnya.

Definisi dan Contoh Nilai Perusahaan

Nilai perusahaan adalah perhitungan yang secara teoritis mewakili seluruh biaya perusahaan jika satu entitas mengambil alih. Untuk perusahaan publik, ini berarti membeli semua saham, secara efektif menjadikan perusahaan itu privat.

EV memberikan perkiraan biaya pengambilalihan yang lebih akurat daripada kapitalisasi pasar, karena yang dibutuhkan mencakup sejumlah faktor penting lainnya, seperti saham preferen , utang (termasuk pinjaman bank dan obligasi korporasi), kapitalisasi pasar, dan kelebihan kas.

Angka-angka ini digabungkan untuk menghitung nilai hutang dan ekuitas perusahaan, dikurangi uang tunai yang tidak digunakan untuk operasi sehari-hari. 2 Nilai ini kemudian dapat dibandingkan dengan nilai perusahaan lain dalam industri yang sama dan digunakan untuk menganalisis investasi atau nilai merger, perdagangan, atau akuisisi.

Bagaimana Anda Menghitung Nilai Perusahaan?

Anda dapat menghitung nilai perusahaan dengan menambahkan kapitalisasi pasar perusahaan, saham preferen, dan hutang bersama-sama, lalu mengurangkan kas dan setara kas yang ditemukan di neraca .

Dengan kata lain, EV sama dengan jumlah biaya yang Anda keluarkan untuk membeli setiap saham biasa dan saham preferen serta hutang perusahaan.

Anda akan mengurangi saldo kas, karena begitu Anda telah memperoleh kepemilikan penuh atas perusahaan, uang tunai tersebut menjadi milik Anda.

Memahami Komponen Nilai Perusahaan

Untuk memahami nilai perusahaan perusahaan, Anda harus memahami apa yang diwakili oleh setiap bagian dari persamaan.

Kapitalisasi pasar

Kadang-kadang disebut sebagai “kapitalisasi pasar”, kapitalisasi pasar adalah jumlah saham biasa dikalikan dengan harga per saham saat ini.

Misalnya, jika sebuah bisnis memiliki 1 juta saham yang beredar, dan harga saham saat ini adalah $ 50 per saham, kapitalisasi pasar perusahaan adalah $ 50 juta (1 juta saham x $ 50 per saham = $ 50 juta kapitalisasi pasar).

Saham preferen

Meskipun secara teknis merupakan ekuitas, saham preferen dapat bertindak sebagai ekuitas atau hutang, tergantung pada sifat masalah individual.

Masalah saham preferen yang harus ditebus pada tanggal tertentu dengan harga tertentu, untuk semua maksud dan tujuan, adalah hutang. Dalam kasus lain, pemegang saham preferen mungkin memiliki hak untuk menerima dividen tetap, ditambah mereka juga akan berbagi sebagian dari keuntungan. (Jenis ini dikenal sebagai “berpartisipasi”.)

Saham preferen yang dapat ditukar dengan saham biasa dikenal sebagai ” saham preferen yang dapat dikonversi “. Namun demikian, saham preferen merupakan klaim atas bisnis yang harus diperhitungkan dalam nilai perusahaan.

Hutang

Begitu Anda memperoleh bisnis, Anda juga memperoleh hutangnya.

Jika Anda membeli semua saham yang beredar dari sebuah bisnis seharga $ 10 juta (kapitalisasi pasar), namun bisnis tersebut memiliki hutang $ 5 juta, Anda sebenarnya telah mengeluarkan $ 15 juta.

$ 10 juta keluar dari kantong Anda hari ini, tetapi Anda sekarang juga bertanggung jawab untuk membayar kembali hutang $ 5 juta dari arus kas bisnis baru Anda.

Kas dan setara kas)

Begitu Anda membeli bisnis, Anda memiliki uang tunai apa pun yang ada di bank. Akibatnya, ini berfungsi untuk mengurangi harga akuisisi Anda. Oleh karena itu, Anda akan menguranginya dari komponen lain saat menghitung nilai perusahaan.

Bagaimana Nilai Perusahaan Bekerja

Nilai perusahaan dapat digunakan untuk memahami nilai investasi di perusahaan dibandingkan dengan pesaingnya.

Beberapa investor, terutama mereka yang menganut filosofi investasi nilai, akan mencari perusahaan yang menghasilkan banyak arus kas sehubungan dengan nilai perusahaan mereka. Bisnis yang cenderung termasuk dalam kategori ini cenderung membutuhkan sedikit investasi ulang tambahan.

Namun, ada kerugian menggunakan nilai perusahaan sebagai satu-satunya cara menilai perusahaan. Jumlah hutang yang tinggi, misalnya, dapat membuat bisnis terlihat kurang berharga, bahkan ketika hutang tersebut digunakan dengan tepat.

Bisnis yang membutuhkan banyak peralatan, misalnya, seringkali membawa banyak hutang, begitu pula para pesaingnya. Inilah mengapa yang terbaik adalah menggunakan nilai perusahaan untuk membandingkan bisnis dalam industri yang sama, karena aset mereka harus digunakan dengan cara yang serupa.