Definisi Penggabungan Multiproperti – Merger Perusahaan

Apa itu Penggabungan Multiproperti?

Penggabungan gabungan adalah ketika investor, seperti perusahaan ekuitas swasta, membeli perusahaan di pasar yang sama dan menggabungkannya bersama. Penggabungan roll-up, juga dikenal sebagai “roll up” atau “rollup”, menggabungkan beberapa perusahaan kecil menjadi entitas yang lebih besar yang memiliki posisi lebih baik untuk menikmati skala ekonomi.

Perusahaan ekuitas swasta menggunakan penggabungan penggabungan untuk merasionalisasi persaingan di pasar yang ramai dan / atau terfragmentasi dan untuk menggabungkan perusahaan dengan kemampuan yang saling melengkapi ke dalam bisnis layanan penuh, misalnya, perusahaan eksplorasi minyak dapat digabungkan dengan perusahaan pengeboran dan penyulingan.

Proses Penggabungan Multiproses

Roll-up adalah bagian dari proses konsolidasi yang terjadi saat sektor pasar baru matang. Perusahaan gabungan dapat menyediakan lebih banyak produk dan / atau layanan daripada pemain independen yang lebih kecil. Perusahaan gabungan juga dapat memperluas cakupan geografis mereka dan menikmati skala ekonomi dan pengenalan nama yang lebih besar yang diberikan oleh ukuran tersebut.

Perusahaan yang lebih besar biasanya dinilai dengan kelipatan pendapatan yang lebih tinggi daripada perusahaan yang lebih kecil, sehingga perusahaan ekuitas swasta yang telah membeli dan mengintegrasikan bisnis yang lebih kecil dapat menjual perusahaan yang digulung dengan mendapatkan keuntungan atau melaksanakan penawaran umum perdana (IPO).

Ketika penggabungan berguling dilaksanakan, pemilik masing-masing perusahaan menerima uang tunai dan saham sebagai imbalan atas kepemilikan saham mereka. Perusahaan tersebut kemudian dipindahkan ke perusahaan induk.

Selain pengurangan biaya marjinal, perusahaan yang digabungkan dalam penggabungan bertahap dapat memperoleh pengenalan nama yang lebih baik, mencapai eksposur yang lebih tinggi, dan mendapatkan akses ke pasar baru atau demografi baru atau yang kurang terlayani. Entitas gabungan tersebut juga bisa mendapatkan keuntungan dari akses yang lebih baik ke keahlian dalam industri.

Penggabungan Multiproperti: Kunci Sukses

Penggabungan roll-up bisa jadi sulit dilakukan. Menggabungkan beberapa bisnis dan budaya, infrastruktur, dan basis konsumen yang berbeda adalah pekerjaan yang rumit. Jika tidak dilakukan dengan benar, entitas pasca-merger mungkin tidak mencapai efisiensi, skala, atau profitabilitas yang diinginkan. Umumnya, penggabungan roll-up yang sukses memiliki ciri-ciri berikut:

1. Mereka menargetkan industri besar tetapi sangat terfragmentasi yang tidak memiliki pemain dominan.
2. Para konsolidator memiliki proses terbukti yang menciptakan nilai.
3. Konsolidator memiliki rencana permainan yang terbukti untuk mengidentifikasi target, mengevaluasinya, dan kemudian mengintegrasikannya.

Skenario Penggabungan Multiproperti

Kenyataan di sebagian besar pasar adalah bahwa perusahaan besar cenderung mendominasi. Penawaran produk yang luas, skala ekonomi, dan kesadaran merek mereka sama dengan posisi dominan. Ketika pasar kekurangan pemain besar, pasar dikatakan “terfragmentasi.”

Fragmentasi seperti itu memberikan peluang bagi investor untuk mengkonsolidasikan bisnis kecil yang ada melalui penggabungan multipel. Dalam roll-up seperti itu, redundansi yang melekat pada penggabungan begitu banyak perusahaan dihilangkan, produktivitas dinaikkan dan keuntungan yang lebih tinggi dapat dihasilkan karena efisiensi yang lebih besar.

Pasar juga dapat didominasi oleh satu perusahaan yang terlalu besar untuk ditantang oleh salah satu pesaing kecilnya saja. Dalam kasus seperti itu, penggabungan roll-up dapat digunakan untuk menggabungkan beberapa pesaing yang lebih kecil menjadi perusahaan yang lebih besar yang bersaing dengan persyaratan yang sama.

Contoh utama penggabungan gabungan adalah Waste Management, Inc., yang dibentuk pada tahun 1968 untuk menggabungkan lebih dari 100 pengangkut sampah lokal yang lebih kecil. Ini go public pada tahun 1971 dan pada tahun 1982 menjadi pengangkut sampah terbesar di Amerika Serikat.