Investasi – Pilihan, Jenisnya, dan Cara Kerjanya

Opsi adalah kontrak derivatif yang memberikan hak kepada pemiliknya untuk membeli atau menjual sekuritas dengan  harga yang disepakati dalam jangka waktu tertentu. Inilah arti semua istilah ini:

• • Opsi: Anda membayar untuk opsi , atau hak, untuk melakukan transaksi yang Anda inginkan. Anda tidak berkewajiban untuk melakukannya.
  • Derivatif: Opsi memperoleh nilainya dari aset yang mendasarinya. Nilai yang mendasari ini adalah salah satu penentu harga opsi. 
  • Disepakati harga: ini dikenal sebagai strike price . Itu tidak berubah seiring waktu, tidak peduli apa yang terjadi dengan harga saham. Ia memiliki nama itu karena Anda akan menyerang ketika nilai yang mendasarinya menghasilkan uang bagi Anda.
  • Jangka waktu tertentu: Itu adalah waktu hingga tanggal yang disepakati, yang dikenal sebagai tanggal kedaluwarsa . Saat itulah opsi Anda berakhir. Anda dapat menggunakan opsi Anda pada harga kesepakatan kapan saja hingga tanggal kedaluwarsa. Di Eropa, Anda hanya dapat menggunakannya tepat  pada  tanggal kedaluwarsa.

Dua Jenis Opsi Utama

Ada dua jenis opsi. Yang satu memberi Anda hak untuk membeli aset dan yang lainnya memberi Anda hak untuk menjualnya.

Pilihan panggilan

Hak untuk membeli disebut Call Option  atau panggilan. Opsi panggilan “in the money” ketika harga kesepakatan di bawah nilai saham yang mendasarinya. Jika Anda membeli opsi dan menjual sahamnya hari ini, Anda akan menghasilkan uang.

Anda membeli opsi panggilan ketika mereka yakin nilai keamanan akan meningkat sebelum tanggal pelaksanaan. Jika itu terjadi, Anda akan menggunakan opsinya. Anda akan membeli sekuritas pada harga kesepakatan dan kemudian segera menjualnya pada harga pasar yang lebih tinggi. Jika Anda merasa bullish , Anda mungkin juga menunggu untuk melihat apakah harga akan naik lebih tinggi. Pembeli opsi panggilan disebut pemegang .

Keuntungan Anda   sama dengan hasil keamanan, dikurangi harga kesepakatan, premi untuk opsi panggilan, dan biaya transaksional apa pun. Itu disebut mencari uang. Keuntungannya disebut nilai intrinsik opsi .

Jika harga tidak naik di atas harga kesepakatan, Anda tidak akan menggunakan opsi. Satu-satunya kerugian Anda adalah premi. Itu benar bahkan jika stok merosot ke nol.

Mengapa Anda tidak membeli sekuritas saja? Membeli call option memberi Anda lebih banyak pengaruh .

Keuntungan lainnya adalah Anda dapat menjual opsi itu sendiri jika harganya naik. Anda telah menghasilkan uang tanpa harus membayar keamanan. 

Anda akan menjual opsi beli jika Anda yakin harga aset akan turun. Jika turun di bawah harga kesepakatan, Anda tetap menerima premi. Penjual opsi panggilan disebut  penulis .

Ambil pilihan

Dengan  Put Option , atau sederhananya put, Anda membeli hak untuk menjual saham Anda pada harga kesepakatan kapan saja hingga hari kedaluwarsa. Dengan kata lain, Anda telah membeli  opsi  untuk menjualnya. Opsi jual adalah “in the money” ketika harga kesepakatan berada di atas nilai saham yang mendasarinya. Jadi, jika Anda membeli opsi untuk menjual, dan membeli saham hari ini, Anda akan menghasilkan uang karena harga pembelian Anda lebih rendah dari harga jual Anda.

Enam Penentu Penetapan Harga Opsi

Ada enam komponen yang menentukan harga opsi:

1. Nilai aset yang mendasarinya. Semakin meningkat, hak untuk membeli yang diberikan oleh call option akan menjadi lebih berharga. Demikian juga, dengan meningkatnya saham, hak untuk menjualnya dengan harga tetap menjadi kurang berharga, seperti dalam kasus put.
2. Volatilitas tersirat . Jika pedagang berpikir harga aset yang mendasari akan berayun liar, maka opsi menjadi lebih berharga. Peningkatan volatilitas meningkatkan risiko. Akibatnya, pedagang menuntut pengembalian yang lebih tinggi untuk opsi tersebut.
3. Dividen . Opsi panggilan biasanya akan kehilangan nilai menjelang tanggal ex-dividen karena nilai saham diturunkan dengan jumlah dividen pada tanggal pencatatan. Efek sebaliknya biasanya terjadi di mana put dapat meningkat nilainya sebelum tanggal ex-dividen. Pengambilan yang penting adalah bahwa harga saham diturunkan oleh jumlah dividen sementara opsi itu sendiri tidak.
4. Harga yang tepat. Untuk panggilan – semakin rendah harga kesepakatan, semakin besar kemungkinan kenaikan nilainya karena lebih dekat pada uang (pada harga saham) atau dalam uang (di bawah harga saham), yang berarti Anda dapat membeli sekuritas yang mendasarinya lebih rendah dari harga pasar. Misalnya, semakin tinggi harga kesepakatan, semakin berharga opsi karena Anda dapat menjual dasar dengan harga lebih tinggi dari harga pasar.
5. Jangka waktu. Semakin lama jangka waktunya, semakin berharga opsinya.
6. Suku bunga. Call option umumnya naik harga seiring dengan kenaikan suku bunga dan put option umumnya turun harga seiring dengan kenaikan suku bunga. 

Mengapa Opsi Perdagangan?

Opsi memberi Anda banyak keuntungan, tetapi memiliki risiko tinggi. Keuntungan terbesar adalah Anda tidak memiliki aset yang mendasarinya. Anda bisa mendapatkan keuntungan dari nilai aset, tetapi Anda tidak perlu mengangkut atau menyimpannya. Itu bukan masalah besar untuk saham, obligasi, atau mata uang, tetapi ini bisa menjadi tantangan bagi komoditas.

Ini juga memungkinkan Anda untuk menggunakan leverage. Anda hanya perlu membayar biaya opsi, bukan seluruh aset. Jika Anda membeli opsi panggilan, dan harganya naik, Anda telah mendapatkan semua keuntungan itu tanpa banyak investasi.

Risiko Anda jauh lebih kecil jika Anda membeli opsi panggilan. Anda tidak akan kehilangan lebih dari premi, bahkan jika harga aset turun menjadi nol.

Opsi jual dapat melindungi investasi Anda dari penurunan harga pasar dengan melakukan lindung nilai yang benar terhadap posisi Anda saat ini .. Sekuritas Antisipasi Ekuitas Jangka Panjang (opsi LEAP) memungkinkan Anda untuk melindungi dari penurunan harga saham selama dua tahun. Opsi panggilan juga dapat memungkinkan Anda untuk berspekulasi tentang pergerakan naik dengan memungkinkan Anda memiliki hak untuk membeli saham dengan harga lebih rendah.

Anda juga bisa mendapatkan penghasilan dari aset yang Anda miliki. Jika Anda menjual opsi panggilan terhadap saham yang sudah Anda miliki, Anda memperoleh penghasilan dari premi. Risiko terbesar adalah jika harga saham naik, Anda kehilangan potensi untung naik. Ini disebut strategi panggilan tertutup.

Jika Anda mahir dalam opsi, Anda dapat menggabungkannya untuk mengamankan investasi Anda. The CBOE menawarkan kelas online untuk ini strategi canggih.

Resiko

Risiko besar adalah Anda bersaing dengan hedge fund dan trader lain yang sangat canggih. Mereka menghabiskan sepanjang hari, setiap hari, menganalisis strategi opsi. Mereka telah mempekerjakan ahli kuantitatif berpendidikan tinggi yang menggunakan kalkulus untuk menentukan harga yang akurat dari suatu opsi. Mereka juga memiliki model komputer canggih yang memetakan semua skenario potensial. Ini adalah pesaing Anda. Mereka berada di sisi lain dari setiap perdagangan opsi yang Anda buat.

Perdagangan opsi bisa berisiko tidak peduli betapa sederhananya strateginya. Banyak broker diskon membutuhkan pengetahuan dan aset yang luas untuk mulai memperdagangkan instrumen canggih ini. Ada risiko logistik yang tidak dibahas dalam artikel ini yang dapat menyebabkan investor kehilangan sejumlah besar uang jika strategi opsi dijalankan dengan tidak tepat. Seperti biasa, seseorang harus berkonsultasi dengan penasihat keuangan mereka tentang toleransi risiko dan tujuan investasi mereka sebelum mempertimbangkan perdagangan opsi. Meskipun beberapa perlindungan lindung nilai ditawarkan, sebagian besar perdagangan opsi bersifat spekulatif dan dapat mengakibatkan kerugian total pokok.

Apa Yang Dapat Anda Lakukan Perdagangan Opsi?

Anda dapat memperdagangkan opsi pada saham, obligasi, mata uang, dan komoditas. Bisnis menggunakan opsi untuk melindungi dari volatilitas. Investor menggunakan opsi untuk melindungi dari kerugian di masa depan. Pedagang dan spekulan mencoba menghasilkan keuntungan besar dengan sedikit investasi.

Opsi saham adalah yang paling terkenal. Anda dapat membeli opsi atau dana yang diperdagangkan di bursa atau indeks . Ini membantu Anda mendapatkan keuntungan dari perubahan pasar secara keseluruhan tanpa harus meneliti perusahaan tertentu.

Opsi mata uang memungkinkan bisnis untuk melakukan lindung nilai terhadap perubahan nilai tukar. Misalnya, perusahaan Eropa dapat membeli opsi mata uang jika pembayarannya besar dalam dolar AS . Jika nilai dolar naik, ia bisa menggunakan opsi dan hanya membayar harga kesepakatan. Jika dolar menurun , opsi tersebut bisa kadaluwarsa.

Perusahaan yang membeli atau menjual komoditas menggunakan opsi untuk melindungi dari perubahan harga . Pilihan komoditas tersedia untuk kakao, kopi, gula, jus jeruk, dan kapas. Cuaca memengaruhi tanaman ini, jadi bisnis ingin menetapkan harga dan mengurangi risiko.

Opsi obligasi dapat melindungi dari kenaikan suku bunga . Nilai obligasi turun saat suku bunga naik.

Cara Berdagang Opsi

Anda memperdagangkan opsi di pasar opsi. Perdagangan opsi saham di sejumlah bursa , termasuk Chicago Board Options Exchange atau International Securities Exchange.

Anda harus membuat akun di perusahaan jasa keuangan atau bekerja dengan perusahaan pialang. Perusahaan akan mengevaluasi posisi keuangan dan pengalaman Anda sebelum menyetujui Anda. Anda harus membaca 188 halaman ” Karakteristik dan Risiko Opsi Standar .”

Sebelum melakukannya, Securities and Exchange Commission merekomendasikan Anda untuk membiasakan diri dengan materi yang disediakan oleh The Options Clearing Corporation .

Ada tiga cara untuk membeli opsi . Pertama, tahan sampai jatuh tempo dan lakukan pada harga kesepakatan. Anda akan melakukan ini jika Anda memegang opsi beli dan harga aset acuan naik di atas harga kesepakatan. Keuntungan Anda adalah harga jual aset dikurangi harga kesepakatan, premi, dan komisi.

Kedua, Anda bisa memperdagangkan opsi sebelum tanggal kedaluwarsa. Anda akan melakukan ini untuk mendapatkan keuntungan dengan opsi panggilan jika harga aset dasar naik di atas harga kesepakatan Anda dan menurut Anda tidak akan jauh lebih tinggi. Kebalikannya akan benar untuk opsi jual.

Ketiga, Anda bisa membiarkan opsi tersebut kedaluwarsa. Anda akan melakukan ini jika harga aset tidak pernah naik di atas harga kesepakatan. Anda hanya akan keluar dari premi dan komisi. Sembilan puluh persen opsi kedaluwarsa.

Satu-satunya saat Anda akan menjual opsi adalah jika Anda sudah memiliki aset yang mendasarinya. Itu disebut panggilan tertutup. Panggilan telanjang adalah saat Anda tidak memiliki aset. Itu sangat beresiko.

Opsi biasanya berakhir pada hari Jumat. Opsi memiliki kerangka waktu yang berbeda. Banyak kontrak opsi selama enam bulan. Tapi Anda juga bisa mendapatkannya selama sebulan, dua bulan, atau triwulanan.

Pada tahun 2005, Chicago Board Options Exchange membuat kontrak opsi mingguan. Ada lebih dari 400 jenis kontrak yang tersedia di saham seperti Apple dan Facebook, indeks seperti Russell 2000, dan dana yang diperdagangkan di bursa seperti Minyak Amerika Serikat. Hedge fund dan pedagang lain membelinya untuk bertaruh pada acara jangka pendek. Yang lain menjualnya untuk mengumpulkan uang tunai, mengumpulkan $ 500.000 setiap minggu sebagai premi.

Selama mereka berada di sisi kanan perdagangan, mingguan tidak akan memengaruhi pasar. Dalam suatu krisis, mereka dapat meningkatkan volatilitas saham. Pemilik opsi mungkin terpaksa membeli jutaan saham untuk menutupi opsi mereka.

Strategi Opsi Terbaik

Strategi opsi terbaik tergantung pada tujuan Anda. OCC mencantumkan 60 strategi . Anda akan menggunakan beberapa jika Anda bullish dan yang lainnya jika Anda bearish . Ada pilihan untuk melindungi perubahan harga saham dan lainnya untuk menghasilkan pendapatan . Untuk semua perdagangan, OCC merekomendasikan Anda untuk memperjelas strategi keluar sebelum memperdagangkan opsi apa pun.