Daftar isi:
Segala sesuatu dalam hidup membutuhkan keseimbangan, dan portofolio investasi tidak terkecuali. Dari waktu ke waktu perlu diseimbangkan dan dikembalikan ke struktur aslinya. Proses ini disebut “penyeimbangan kembali portofolio”. Ini adalah apa yang tampak seperti.
Seperti apa rebalancing portofolio?
Katakanlah model portofolio Anda adalah 60% dana ekuitas dan 40% dana obligasi. Saat harga saham naik, bagian Anda di saham dapat meningkat hingga 70%. Ini berarti Anda perlu menjual 10% saham dan membeli obligasi tambahan jika bagiannya menurun. Dengan cara ini, Anda memulihkan alokasi kelas aset asli dalam portofolio.
Namun, penjualan aset yang menguntungkan dalam portofolio akan mengakibatkan kebutuhan untuk membayar pajak penghasilan. Jika ini bukan yang Anda butuhkan, Anda dapat menyeimbangkan kembali portofolio Anda dengan mengisi kembali akun pialang Anda dan membeli aset yang melemah. Dan untuk meringkas semua yang telah dikatakan, maka:
- Rebalancing adalah proses mengembalikan saham asli aset dalam portofolio sesuai dengan strukturnya.
- Ada dua cara untuk mengembalikan keseimbangan portofolio investasi:
-
- Jual aset yang harganya naik dan beli yang harganya turun dengan uang ini.
- Setor uang ke rekening perantara dan tingkatkan proporsi aset yang tenggelam.
Metode pertama akan membutuhkan pembayaran pajak atas pendapatan dari penjualan aset yang menguntungkan, yang kedua – menabung untuk mengisi kembali portofolio.
Apakah rebalancing portofolio wajib?
Ya, itu wajib. Karena jika tidak ada yang dilakukan dan struktur portofolio tidak dipulihkan, maka arti dari investasi portofolio hilang. Portofolio menjadi kurang dapat diprediksi dan lebih tidak stabil. Pada skor ini, ada studi ilustratif dari perusahaan Vanguard.
Penelitian ini menguji portofolio saham global dan obligasi global pada saham yang setara (50/50) dari tahun 1926 hingga 2014.
Dalam kasus pertama, portofolio diseimbangkan kembali setahun sekali, dalam kasus kedua, tidak disentuh. Akibatnya, pangsa saham dalam portofolio tanpa penyeimbangan kembali meningkat dari waktu ke waktu menjadi 97%.
Akibatnya, profitabilitas tahunan rata-rata menjadi lebih tinggi (8,9% versus 8,1%). Tetapi volatilitas tahunan juga meningkat (13,2% versus 9,9%). Ini berarti bahwa meskipun portofolio tanpa penyeimbangan kembali menghasilkan lebih banyak uang, itu bisa saja merosot lebih dari portofolio dengan penyeimbangan kembali.
Seberapa sering portofolio harus diseimbangkan kembali?
Anda dapat mengembalikan saldo portofolio pada frekuensi tertentu, misalnya sebulan sekali, triwulanan, setengah tahun, atau setahun. Tetapi hasil pengujian portofolio menunjukkan bahwa paling efektif untuk melakukan rebalance setahun sekali atau enam bulan sekali, tidak lebih sering.
Pada gilirannya, dalam studi dari Vanguard, portofolio juga diseimbangkan kembali pada interval yang berbeda. Hasil penelitian menunjukkan bahwa perubahan frekuensi penyeimbangan tidak mempengaruhi kinerja portofolio sebesar ketidakhadirannya. Oleh karena itu, keberadaan rebalancing itu sendiri lebih penting daripada frekuensinya.
Namun, jika Anda berencana untuk mempertahankan struktur portofolio melalui penjualan aset yang harganya naik dan pembelian aset yang melorot, maka dengan mempertimbangkan biaya komisi yang timbul dalam dua arah (jual beli), itu tidak layak. itu, menurut saya. Cukup dengan meninjau portofolio setiap enam bulan atau satu tahun sekali.
Pendekatan lain untuk penyeimbangan kembali portofolio
Seiring dengan cara paling umum untuk menyeimbangkan kembali portofolio dari waktu ke waktu, ada juga opsi manajemen portofolio berdasarkan indikator teknis. Kami membicarakannya di webinar Bagaimana membangun portofolio ETF? dan di bawah ini saya berikan video dengan kutipan hanya tentang topik ini.
Di komentar di bawah, tulis apa yang telah Anda munculkan di posting ini dan opsi penyeimbangan kembali portofolio apa yang menurut Anda optimal untuk strategi Anda bekerja di pasar.