Pengertian Cash Flow, Contoh, Dan Fungsinya

Apa Itu Cash Flow / Arus Kas?

Arus kas adalah jumlah bersih kas dan setara kas yang ditransfer masuk dan keluar dari bisnis. Uang yang diterima adalah arus masuk, dan uang yang dibelanjakan adalah arus keluar.

Pada tingkat fundamental, kemampuan perusahaan untuk menciptakan nilai bagi pemegang saham ditentukan oleh kemampuannya untuk menghasilkan arus kas positif, atau lebih khusus lagi, memaksimalkan arus kas bebas jangka panjang (FCF). Arus kas bebas adalah uang tunai yang dihasilkan perusahaan dari operasi bisnis normalnya setelah dikurangi uang yang dibelanjakan untuk belanja modal.

Memahami Arus Kas

Bisnis adalah sistem yang mengambil uang dari penjualan sebagai pendapatan dan menghabiskan uang untuk pengeluaran. Perusahaan juga dapat menerima pendapatan dari bunga, investasi, royalti, dan perjanjian lisensi. Perusahaan juga dapat menjual produk secara kredit, mengharapkan untuk benar-benar menerima uang tunai yang terhutang pada tanggal yang terlambat.

Menilai jumlah, waktu, dan ketidakpastian arus kas, bersama dengan dari mana asalnya dan ke mana perginya, adalah salah satu tujuan terpenting dari pelaporan keuangan. Ini penting untuk menilai likuiditas , fleksibilitas, dan kinerja keuangan perusahaan secara keseluruhan.

Arus kas positif menunjukkan bahwa aset likuid perusahaan meningkat, memungkinkannya untuk menutupi kewajiban yang diinvestasikan kembali dalam bisnisnya, mengembalikan uang kepada pemegang saham, membayar biaya, dan memberikan penyangga terhadap tantangan keuangan di masa depan. Perusahaan dengan fleksibilitas keuangan yang kuat dapat memanfaatkan investasi yang menguntungkan. Mereka juga bekerja lebih baik di masa sulit, dengan menghindari biaya kesulitan keuangan .

Arus kas dapat dianalisis menggunakan laporan arus kas , laporan keuangan standar yang melaporkan sumber perusahaan dan penggunaan kas selama periode waktu tertentu. Laporan arus kas dapat digunakan untuk memahami tren kinerja perusahaan yang tidak dapat dipahami melalui laporan keuangan lain seperti neraca atau laporan laba rugi sendiri.

Kategori Arus Kas

Arus Kas dari Operasi (CFO)

CFO, atau arus kas operasi , menggambarkan arus uang yang terlibat langsung dengan produksi dan penjualan barang dari operasi biasa. CFO menunjukkan apakah perusahaan memiliki cukup dana yang masuk untuk membayar tagihan atau biaya operasionalnya. Dengan kata lain, harus ada lebih banyak arus kas masuk operasi daripada arus kas keluar agar perusahaan dapat bertahan secara finansial dalam jangka panjang.

Arus kas operasi dihitung dengan mengambil kas yang diterima dari penjualan dan mengurangkan biaya operasi yang dibayar tunai untuk periode tersebut. Arus kas operasi dicatat pada laporan arus kas perusahaan, yang dilaporkan setiap triwulan dan tahunan. Arus kas operasi menunjukkan apakah perusahaan dapat menghasilkan arus kas yang cukup untuk mempertahankan dan memperluas operasi, tetapi juga dapat menunjukkan kapan perusahaan mungkin memerlukan pembiayaan eksternal untuk perluasan modal. 

Perhatikan bahwa CFO berguna untuk memisahkan penjualan dari uang tunai yang diterima. Misalnya, jika sebuah perusahaan menghasilkan penjualan besar dari klien, itu akan meningkatkan pendapatan dan pendapatan. Namun, pendapatan tambahan tidak serta merta meningkatkan arus kas jika ada kesulitan dalam mengumpulkan pembayaran dari pelanggan. Hal ini tercermin pada arus kas operasi yang akan terkena dampak negatif.

Arus Kas dari Berinvestasi (CFI)

CFI atau arus kas investasi melaporkan berapa banyak uang yang telah dihasilkan atau dibelanjakan dari berbagai aktivitas terkait investasi dalam periode tertentu. Aktivitas investasi termasuk pembelian aset spekulatif, investasi dalam sekuritas, atau penjualan sekuritas atau aset. Arus kas negatif dari aktivitas investasi mungkin disebabkan oleh sejumlah besar uang tunai yang diinvestasikan untuk kesehatan jangka panjang perusahaan, seperti penelitian dan pengembangan dan tidak selalu merupakan tanda peringatan.

Arus Kas dari Pembiayaan (CFF)

CFF atau arus kas pendanaan menunjukkan arus kas bersih yang digunakan untuk mendanai perusahaan dan modalnya. Aktivitas pendanaan termasuk transaksi yang melibatkan penerbitan hutang, ekuitas, dan pembayaran dividen. Arus kas dari aktivitas pendanaan memberi investor wawasan tentang kekuatan keuangan perusahaan dan seberapa baik struktur modal perusahaan dikelola.

Laporan Arus Kas

Ada tiga bagian penting dari laporan keuangan perusahaan: neraca, laporan laba rugi, dan laporan arus kas. Neraca memberikan gambaran satu kali dari aset dan kewajiban perusahaan. Laporan laba rugi menunjukkan profitabilitas bisnis selama periode tertentu.

Laporan arus kas berbeda dari laporan keuangan lainnya karena berfungsi sebagai buku cek perusahaan yang merekonsiliasi dua laporan lainnya. Laporan arus kas mencatat transaksi kas perusahaan (arus masuk dan arus keluar) selama periode tertentu. Ini menunjukkan apakah semua pendapatan yang dibukukan pada laporan laba rugi telah dikumpulkan. Namun, pada saat yang sama, arus kas tidak serta merta menunjukkan semua biaya perusahaan karena tidak semua biaya yang timbul perusahaan dibayar segera. Meskipun perusahaan mungkin memiliki kewajiban, pembayaran apapun terhadap kewajiban ini tidak dicatat sebagai arus kas keluar sampai transaksi terjadi.

Hal pertama yang perlu diperhatikan dalam laporan arus kas adalah item baris terbawah. Ini kemungkinan besar adalah “kenaikan / penurunan bersih kas dan setara kas “. Intinya melaporkan perubahan keseluruhan dalam kas perusahaan dan ekuivalennya (aset yang dapat segera diubah menjadi kas) selama periode terakhir. Jika Anda memeriksa  aset lancar  di neraca, Anda akan menemukan kas dan setara kas (C&CE). Jika Anda mengambil selisih antara CCE saat ini dan tahun sebelumnya atau kuartal sebelumnya, Anda harus memiliki angka yang sama dengan angka di bagian bawah laporan arus kas.

Menganalisis Arus Kas

Menggunakan laporan arus kas dalam hubungannya dengan laporan keuangan lainnya dapat membantu analis dan investor sampai pada berbagai metrik dan rasio yang digunakan untuk membuat keputusan dan rekomendasi yang tepat.

Rasio Cakupan Layanan Hutang

Bahkan perusahaan yang menguntungkan bisa gagal jika aktivitas operasinya tidak menghasilkan cukup uang untuk tetap likuid. Hal ini dapat terjadi jika laba terikat pada piutang dagang dan persediaan yang terlalu banyak, atau jika perusahaan menghabiskan terlalu banyak untuk pengeluaran modal .

Oleh karena itu, investor dan kreditor ingin tahu apakah perusahaan memiliki cukup kas dan setara kas untuk menyelesaikan kewajiban jangka pendek. Untuk melihat apakah perusahaan dapat memenuhi kewajiban lancarnya dengan kas yang dihasilkan dari operasi, analis melihat rasio cakupan layanan hutang .

Rasio Cakupan Layanan Hutang = Pendapatan Operasional Bersih / Kewajiban Hutang Jangka Pendek (juga disebut sebagai “Layanan Hutang”)

Tapi likuiditas hanya memberi tahu kita begitu banyak. Sebuah perusahaan mungkin memiliki banyak uang tunai karena menggadaikan potensi pertumbuhannya di masa depan dengan menjual aset jangka panjangnya atau mengambil tingkat hutang yang tidak berkelanjutan.

Arus Kas Gratis

Untuk memahami profitabilitas bisnis yang sebenarnya, analis melihat arus kas bebas. Ini adalah ukuran kinerja keuangan yang sangat berguna – yang menceritakan kisah yang lebih baik daripada laba bersih – karena ini menunjukkan sisa uang yang dimiliki perusahaan untuk mengembangkan bisnis atau dikembalikan kepada pemegang saham, setelah membayar dividen, membeli kembali saham, atau melunasi hutang. .

Arus Kas Bebas = Arus Kas Operasi – Belanja Modal

Arus Kas Gratis Tanpa Tuas

Untuk mengukur arus kas bebas bruto yang dihasilkan oleh perusahaan, gunakan arus kas bebas tidak bertingkat . Ini adalah arus kas perusahaan tidak termasuk pembayaran bunga, dan ini menunjukkan berapa banyak kas yang tersedia untuk perusahaan sebelum memperhitungkan kewajiban keuangan. perbedaan antara leverage dan tanpa leverage bebas arus kas menunjukkan jika bisnis tersebut terlalu berat atau beroperasi dengan jumlah yang sehat utang.

Contoh Arus Kas Dunia Nyata

Di bawah ini reproduksi laporan arus kas Walmart Inc ( WMT ) untuk tahun fiskal yang berakhir pada 31 Januari 2019. Semua jumlahnya dalam jutaan dolar AS.

Laporan Arus Kas WMT (2019)
Arus kas dari aktivitas operasi:
Laba bersih konsolidasi	7,179
(Pendapatan) kerugian dari operasi yang dihentikan, setelah dikurangi pajak penghasilan	—
pendapatan dari operasi berkelanjutan	7,179
Penyesuaian untuk merekonsiliasi laba bersih konsolidasian menjadi kas bersih yang diperoleh dari aktivitas operasi:
Belum Direalisasi (Keuntungan) dan Kerugian	3,516
(Keuntungan) dan Kerugian untuk Pembuangan Operasi Bisnis	4,850
Penyusutan dan amortisasi	10,678
Pajak penghasilan tangguhan	(499)
Kegiatan operasi lainnya	1,734
Perubahan aset dan kewajiban tertentu:
Piutang, bersih	(368)
Persediaan	(1,311)
Akun hutang	1,831
Kewajiban yang masih harus dibayar	183
Pajak penghasilan yang masih harus dibayar	(40)
Kas bersih diperoleh dari aktivitas operasi	27,753
Arus kas dari aktivitas investasi:
Pembayaran untuk properti dan peralatan	(10,344)
Hasil dari pembuangan properti dan peralatan	519
Hasil dari pembuangan operasi tertentu	876
Pembayaran untuk akuisisi bisnis, setelah dikurangi kas yang diperoleh	(14,656)
Aktivitas investasi lainnya	(431)
Kas bersih yang digunakan untuk aktivitas investasi	(24,036)
Arus kas dari aktivitas pendanaan:
Perubahan bersih dalam pinjaman jangka pendek	(53)
Hasil dari penerbitan hutang jangka panjang	15,872
Pembayaran hutang jangka panjang	(3,784)
Dividen dibayarkan	(6,102)
Pembelian saham Perusahaan	(7,410)
Dividen dibayarkan kepada bunga non-pengendali	(431)
Aktivitas pembiayaan lainnya	(629)
Kas bersih yang digunakan untuk aktivitas pendanaan	(2,537)
Pengaruh nilai tukar pada kas dan setara kas	(438)
Kenaikan (penurunan) bersih kas dan setara kas	742
Kas dan setara kas pada awal tahun	7,014
Kas dan setara kas pada akhir tahun	7,756

Mari kita mulai dengan melihat bagaimana laporan arus kas cocok dengan komponen keuangan Walmart lainnya. Baris terakhir dalam laporan arus kas, “kas dan setara kas pada akhir tahun,” sama dengan “kas dan setara kas,” baris pertama di bawah aset lancar di neraca . Angka pertama dalam laporan arus kas, “laba bersih konsolidasi”, sama dengan angka terbawah, “pendapatan dari operasi yang dilanjutkan” pada laporan laba rugi .

Karena laporan arus kas hanya menghitung aset likuid dalam bentuk kas dan setara kas, maka laporan arus kas melakukan penyesuaian terhadap pendapatan operasi untuk mendapatkan perubahan kas bersih. Beban penyusutan dan amortisasi muncul pada laporan laba rugi untuk memberikan gambaran realistis tentang penurunan nilai aset selama masa manfaatnya. Arus kas operasi, bagaimanapun, hanya mempertimbangkan transaksi yang mempengaruhi kas, sehingga penyesuaian ini dibalik.

Sementara itu, perubahan bersih atas aset yang tidak berbentuk kas seperti piutang dan persediaan juga dieliminasi dari pendapatan operasional. Misalnya, dalam laporan arus kas Walmart, $ 368 juta piutang bersih dikurangkan dari pendapatan operasional. Dari situ, kami dapat menyimpulkan bahwa ada peningkatan piutang sebesar $ 368 juta selama tahun sebelumnya.

Peningkatan ini akan terlihat dalam pendapatan operasional sebagai pendapatan tambahan, tetapi kas belum diterima hingga akhir tahun. Oleh karena itu, kenaikan piutang perlu dibalik untuk menunjukkan pengaruh penjualan kas bersih selama tahun berjalan. Penghapusan yang sama terjadi untuk kewajiban lancar untuk mendapatkan arus kas dari angka aktivitas operasi.

Investasi dalam properti, pabrik, dan peralatan serta akuisisi bisnis lain dicatat dalam arus kas dari bagian aktivitas investasi. Hasil penerbitan hutang jangka panjang, pembayaran hutang, dan pembayaran dividen diperhitungkan dalam arus kas bagian aktivitas pendanaan.

Pengambilan utama adalah bahwa arus kas Walmart positif (meningkat $ 742 juta) untuk tahun ini. Itu menunjukkan bahwa ia telah menahan kas dalam bisnis dan menambah cadangannya untuk menangani kewajiban jangka pendek dan fluktuasi di masa depan.

Pertanyaan yang Sering Diajukan

Apa perbedaan arus kas dengan pendapatan?

Pendapatan mengacu pada pendapatan yang diperoleh dari menjual barang dan jasa. Jika suatu barang dijual secara kredit atau melalui rencana pembayaran langganan, uang mungkin belum diterima dari penjualan tersebut dan dibukukan sebagai piutang . Namun, ini tidak mewakili arus kas aktual yang masuk ke perusahaan pada saat itu. Arus kas juga melacak arus keluar serta arus masuk dan mengkategorikannya berdasarkan sumber atau penggunaan.

Apa tiga kategori arus kas?

Arus kas operasi dihasilkan dari operasi normal bisnis, termasuk uang yang diambil dari penjualan dan uang yang dibelanjakan untuk harga pokok penjualan ( COGS ) dan biaya operasional lainnya seperti overhead dan gaji. Arus kas dari investasi termasuk uang yang dihabiskan untuk membeli sekuritas yang akan disimpan sebagai investasi seperti saham atau obligasi di perusahaan lain atau di Treasury. Arus masuk dihasilkan oleh bunga dan dividen yang dibayarkan atas kepemilikan ini. Arus kas dari pendanaan mengacu pada biaya peningkatan modal – dalam menerbitkan saham atau obligasi, atau mengambil pinjaman.

Apa itu arus kas bebas dan mengapa itu penting?

Arus kas bebas (FCF) adalah kas yang tersisa setelah perusahaan membayar  biaya operasional  dan  belanja modal  (CapEx). Ini adalah uang yang tersisa setelah membayar barang-barang seperti gaji, sewa, dan pajak, dan perusahaan dapat menggunakannya sesuka hati. Mengetahui cara menghitung arus kas bebas dan menganalisanya akan membantu perusahaan dengan  manajemen kasnya  dan akan memberi investor wawasan tentang keuangan perusahaan, membantu mereka membuat keputusan investasi yang lebih baik. Arus kas bebas merupakan pengukuran penting karena menunjukkan seberapa efisien perusahaan menghasilkan uang.

Apakah perusahaan perlu melaporkan laporan arus kas?

Laporan arus kas melengkapi neraca dan laporan laba rugi dan merupakan bagian wajib dari persyaratan pelaporan keuangan perusahaan publik sejak 1987.

Untuk apa rasio harga terhadap arus kas (P / CF) digunakan?

Rasio harga terhadap arus kas adalah kelipatan saham yang mengukur nilai harga saham relatif terhadap arus kas operasi per saham. Rasio tersebut menggunakan arus kas operasi yang menambahkan kembali biaya non-tunai seperti depresiasi dan amortisasi ke laba bersih. P / CF sangat berguna untuk menilai saham yang memiliki arus kas positif tetapi tidak menguntungkan karena  biaya non-tunai yang besar .